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钢铁:产业链库存偏低

2019-10-09 19:23:18来源:励志吧0次阅读

钢铁:产业链库存偏低 2012-05-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资策略:本周大盘小幅回调,上证综合指数周跌幅0.44%,其中钢铁板块跌幅0.86%。虽然下游需求自2月下旬以来所确立的复苏趋势仍在继续延续,但由于市场预期悲观,中间环节的补库力度偏弱,短期价格变化容易受到存货调整的冲击。本周市场调研中我们发现虽然价格出现了回调,但基本面并没有出现变化,建筑业需求旺盛,加之未来基建领域回暖后,有望拉动工业板材消费继续提供需求增量,从而推动行业开工率进一步提升。此外目前产业链存货偏低,为日后的再库存化及投机需求的恢复提供了良好的环境。看好相对受益的资源类及建材类钢厂,如八一钢铁、新兴铸管、西宁特钢、凌钢股份、河北钢铁等;国内钢价:本周钢价继续调整。在短期跌势中,下游用户采购节奏略有放缓,供给端贸易商对未来预期谨慎,普遍期望将库存控制在低位,加上月末还贷压力,因此低价出货现象增多。临近周末,下游工地节前备货有所放量,成交回暖后市场出现企稳迹象。从调研情况看,低位的市场库存及极弱的前期中间商投机需求均是短期钢价的支撑因素,市场回稳应是大概率事件;库存情况:本周上海市场螺纹钢库存44.28万吨,较上周下降0.51万吨,热轧库存117.28万吨,较上周下降4.11万吨。从全国范围看,螺纹、线材、热轧库、中厚板库存均快速下降,冷轧降幅较小。市场对旺季需求的走向一直心存疑虑,在非基本面因素导致市场心理发生波动时,存货调整对价格变化影响较大。但经降价抛库过后,贸易商手中库存已经接近谷底,这为后期市场企稳回升营造了良好的库存环境;国际钢价:本周国际钢价涨跌不一。受欧洲建筑业、制造业需求疲软影响,当地市场出货量趋弱,加上进口产品持续施压,钢材价格面临下滑压力;日本方面,国内钢材需求则表现强劲,主要受汽车业及地震灾后重建拉动,JFE和新日铁相继上调5月份热卷、冷轧薄板和镀锌板内销价;原材料:本周国内矿价维持弱势,河北地区66%铁精粉现货价格为1155元/吨,较上周下跌10元/吨。

天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为1055元/吨,较上周下跌10元/吨。进口矿方面,海外矿主流报价为150元/吨,较上周下跌2美元/吨。钢市走弱导致钢厂采购积极性受到打击,预期谨慎之下钢厂多偏向于降低存货天数以控制成本。短期内部分钢厂原材料已至最低库存量,预计短期内需要重新补库采购。

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