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高华证券量化欧元区劳动力市场改革的影响

2019-09-13 19:39:29来源:励志吧0次阅读

高华证券:量化欧元区劳动力市场改革的影响 2012-06-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

量化欧元区劳动力市场改革的影响结构性改革是扭转过去十年来欧元区各国竞争力分化的关键因素。竞争力分化表现在相对单位劳动力成本趋势的演进上。

我们因此对劳动力市场的两项重大改革进行了研究:德国2005年推出的“哈茨4”政策,以及意大利1992年废除的工资指数化(滑动工资制度)。这些改革的推出获得了巨大收益,主要表现在随改革而改善的单位劳动力成本更迅速且更明显地为增长带来了积极推动。

在这一历史经验的指引下,我们形成了对于今年初西班牙劳动力市场改革是否将在我们的预测区间内(截至2013年底)对西班牙经济前景产生积极作用的看法。

我们发现对西班牙GDP增长的总体推动可能高达2个百分点,峰值影响将最早在2013年年中前后出现。而一个积极的副作用是,通胀的持续性将有所下降,因此有助于更好地控制长期利率水平。

同时,我们认识到该影响可能不足以抵消来自财政紧缩和金融市场混乱状况的通缩压力。

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